Circuit Breaker - Entenda como funciona

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Circuit Breaker - Entenda como funciona

Mensagem por Mauricio Katayama em Seg Out 06, 2008 10:36 am

Bovespa interrompe negócios; entenda como funciona o Circuit Breaker

Por: Gustavo Kahil
06/10/08 - 10h22
InfoMoney

SÃO PAULO - A BM&FBovespa paralisou os negócios desta segunda-feira (6) às 10h19 depois da queda superior a 10% do Ibovespa, que chegou a 40.025 pontos. Mais notícias negativas no setor financeiro europeu ampliaram os temores sobre a crise nesta sessão. Esta é a segunda vez que as negociações são paralisadas neste ano.

A última vez ocorreu no dia 29 de setembro. A bolsa parou porque a BM&FBovespa utiliza uma ferramenta chamada Circuit Breaker, também usada em outros mercados no mundo, que entra em ação para amortecer movimentos bruscos, rebalanceando as ordens de compra e venda.

A BM&FBovespa define o instrumento como "proteção à volatilidade excessiva em momentos atípicos de mercado". Quando os negócios atingem o limite de baixa de 10% em relação ao fechamento anterior, a bolsa interrompe o pregão por 30 minutos.

Regras na NYSE
Na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) o sistema também é usado, porém com regras diferentes. Quando os negócios chegam a uma queda de 1.350 pontos em relação ao último pregão, antes das 14h00 (horário de Nova York), a negociação é suspensa por uma hora. Se isso acontecer entre as 14h00 e 14h30 da tarde o pregão é interrompido por 30 minutos. Depois deste horário a Bolsa não intervém.

Quando as perdas se acumulam para o patamar de 2.700 pontos, antes das 13h00, o pregão é interrompido por duas horas, por uma hora entre 13h00 e 14h00 e pelo restante do dia se o nível for atingido após as 14h00. Se mesmo depois das interrupções o mercado seguir em queda e atingir uma desvalorização de 4.050 pontos, o pregão é interrompido por todo o dia, independentemente do horário em que isso ocorrer.

Limite de oscilação
Na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) o sistema é diferente, já que não existe um Circuit Breaker, mas limites de oscilação, ou seja, os negócios não são interrompidos.

Para os contratos de Ibovespa futuro, por exemplo, o limite de oscilação é de 8% sobre o preço de ajuste do dia anterior do vencimento. Nos negócios de dólar comercial, o limite é de no máximo ou mínimo 5% para o 1º vencimento em aberto.

É o primeiro CB que acompanho ao vivo.
Essa crise está sendo muito didática pra mim
Razz

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Re: Circuit Breaker - Entenda como funciona

Mensagem por Johnny Hu em Qua Out 08, 2008 6:52 pm

Obrigado por ter colocado num tópico específico, Katayama-san! É útil para os mais novos, como eu.

Estou aprendendo bastante também. Mas temo profundamente pelo que eu não esteja aprendendo, por não estar vendo. Embarassed Se não "ver", como tomar consciência? Sad

Mas faz parte, hehehe... Uma hora seremos capazes de simultâneamente ver as folhas da árvore e a floresta... study

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Re: Circuit Breaker - Entenda como funciona

Mensagem por hotmar em Qui Out 09, 2008 7:43 pm

Belo artigo, Maurício!


Crises são tb oportunidades para aprendizado empírico.



É isso aí!
Um grande abraço e que Deus lhes abençoe!

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Re: Circuit Breaker - Entenda como funciona

Mensagem por Vi0linha em Sex Out 10, 2008 10:52 am

CAPÍTULO XVIII DA INTERRUPÇÃO DE NEGÓCIOS

18.1 INTERRUPÇÃO NO FUNCIONAMENTO DO SISTEMA ELETRÔNICO DE NEGOCIAÇÃO

Ocorrendo interrupção no funcionamento do Sistema Eletrônico de Negociação serão observados os seguintes procedimentos:

a) Quando a interrupção, por motivos técnicos, for total ou atingir de forma significativa várias Sociedades Corretoras, caberá à BOVESPA a decisão de suspender as negociações;

b) Ocorrendo o retorno do sistema, será concedido, a critério do Diretor de Pregão, prazo chamado “período de pré-abertura”, para que as Sociedades Corretoras possam cancelar ou alterar suas ofertas registradas antes da interrupção do sistema; e

c) Caso ocorra interrupção no funcionamento do Sistema Eletrônico de Negociação nos últimos trinta minutos da negociação, o pregão poderá ser prorrogado, cabendo a decisão à Superintendência Executiva de Operações, ouvida a Superintendência Executiva de Sistemas.

18.2 CIRCUIT BREAKER

Circuit breaker é o mecanismo utilizado pela BOVESPA que permite, na ocorrência de movimentos bruscos de mercado, o amortecimento e o rebalanceamento das ordens de compra e de venda. Esse instrumento constitui-se em uma “proteção” à volatilidade excessiva em momentos atípicos de mercado.

18.3 MECANISMO DE CIRCUIT BREAKER

REGRA 1:
Quando o Ibovespa atingir limite de baixa de 10% (dez por cento) em relação ao índice de fechamento do dia anterior, os negócios na BOVESPA, em todos os mercados, serão interrompidos por 30 (trinta) minutos.

REGRA 2:
Reabertos os negócios, caso a variação do Ibovespa atinja uma oscilação negativa de 15% (quinze por cento) em relação ao índice de fechamento do dia anterior, os negócios na BOVESPA, em todos os mercados, serão interrompidos por 1 (uma) hora.

REGRAS GERAIS:
a) Não haverá acionamento das REGRAS 1 ou 2 na última meia hora de funcionamento do Pregão;

b) Ocorrendo a interrupção dos negócios na penúltima meia hora de negociação, na reabertura dos negócios, o horário será prorrogado em, no máximo, mais 30 (trinta) minutos, sem qualquer outra interrupção, de tal forma que se garanta um período final de negociação de 30 (trinta) minutos corridos; e

c) Serão cancelados os negócios eventualmente registrados após a ultrapassagem dos limites citados nas REGRAS 1 ou 2.

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